Uma simulação da XP estima que os R$ 96.031 gastos na compra de diferentes modelos de iPhone desde 2007 poderiam valer cerca de R$ 2,27 milhões caso o mesmo dinheiro tivesse sido aplicado em ações da Apple nas datas de lançamento. O valor projetado corresponde a 23,7 vezes o total desembolsado nos aparelhos.
O cálculo não representa um investimento único feito em 2007. A hipótese considera aportes sucessivos, sempre equivalentes ao preço do iPhone lançado no Brasil, convertidos para dólar na cotação do dia e aplicados em ações da Apple.
Como a comparação é feita
A conta parte do preço do aparelho no Brasil. O valor é convertido para dólares e, em seguida, dividido pela cotação da ação da Apple no mercado norte-americano.
No exemplo apresentado pela XP, o novo iPhone Duo custaria R$ 21.999. Com o dólar a R$ 5,20, o aparelho equivaleria a cerca de US$ 4.231. Considerando a ação da Apple a US$ 336,13 no fechamento de 18 de setembro de 2026, seria possível comprar cerca de 12,6 ações.
A estimativa desconsidera custos operacionais, impostos e diferenças entre as taxas de câmbio utilizadas por cada investidor. Para quem prefere investir em reais, a alternativa citada é o AAPL34, BDR negociado na B3 e lastreado em ações da companhia no exterior. A ação norte-americana representa o investimento direto nos EUA.
A XP afirma que cabe ao investidor avaliar qual opção se encaixa melhor na carteira e na situação tributária. Também destaca que comprar o aparelho e adquirir uma ação são decisões com finalidades diferentes: o consumidor recebe um produto e sua utilidade durante o uso, enquanto o acionista participa do negócio e fica sujeito aos riscos e aos resultados financeiros da empresa.
Limitações do levantamento
A metodologia considera o preço oficial de lançamento no Brasil, na data em que cada aparelho chegou às lojas. Como o primeiro iPhone não foi vendido oficialmente no país, seu valor foi estimado com base na importação e no mercado paralelo da época.
A simulação também não inclui impostos, dividendos, inflação ou a revenda dos aparelhos. Os valores são aproximados. Por isso, a diferença entre o patrimônio projetado e o total gasto não significa que todo o dinheiro usado nos iPhones teria sido perdido. O consumidor recebeu, em troca, o produto e a utilidade proporcionada durante o período de uso.
A comparação evidencia o custo de oportunidade: o que os mesmos recursos poderiam ter acumulado se fossem investidos e mantidos na carteira, sujeitos às oscilações da ação e do câmbio.
A influência do dólar
Para o investidor brasileiro, o resultado combina a variação das ações da Apple em dólares com a oscilação da moeda norte-americana diante do real. Uma alta do dólar pode elevar o valor em reais do investimento mesmo sem aumento equivalente da ação. Já a valorização do real pode reduzir parte do retorno quando o patrimônio é convertido novamente.
O câmbio também influencia o preço do aparelho. Entre 2008 e 2025, o preço de lançamento do iPhone nos EUA subiu 60%, enquanto o aumento no Brasil chegou a 185%, conforme os preços considerados no levantamento. A XP atribui a diferença não apenas às decisões de preço da Apple, mas também ao câmbio, aos tributos, aos custos de distribuição e à estratégia comercial para o mercado brasileiro.
Por que o resultado não indica uma escolha melhor
A XP ressalta que a análise feita hoje conhece a trajetória da Apple, enquanto o investidor de cada lançamento não sabia como a empresa se sairia nem se os produtos continuariam relevantes. A ação também passou por períodos de queda, e o resultado poderia incluir perdas durante meses ou anos, dependendo da data de compra.
Outro risco é a concentração em uma única empresa. Produtos populares podem perder relevância, companhias podem tomar decisões ruins e setores inteiros podem sofrer impactos de mudanças regulatórias ou tecnológicas. Para mostrar essa diferença, a XP menciona que um exercício semelhante com DVDs ou ações da Blockbuster teria outro resultado.
A valorização da Apple também não é explicada apenas pelo número de iPhones vendidos. A empresa combinou dispositivos, sistemas operacionais, serviços digitais e integração entre produtos. Esse ecossistema inclui armazenamento, aplicativos, entretenimento, pagamentos e outras soluções, que geram receitas recorrentes e aumentam o custo de migração para outra plataforma.
Para os acionistas, também influenciam o crescimento dos lucros, a geração de caixa, as margens, a recompra de ações e a capacidade de inovação. A XP ressalta que o desempenho passado não garante retorno futuro.
A conclusão do levantamento é que consumo e investimento cumprem funções diferentes no planejamento financeiro. Comprar um produto desejado não é necessariamente incompatível com investir, desde que a decisão considere orçamento, prioridades e objetivos de longo prazo. A comparação serve para mostrar uma alternativa que normalmente não aparece no momento da compra e lembrar que investimentos recorrentes e diversificados podem contribuir para a formação de patrimônio ao longo do tempo.
