O Softbank Group prepara uma emissão de títulos que deve superar US$ 11 bilhões para financiar investimentos na OpenAI, empresa responsável pelo ChatGPT. A operação inclui US$ 10 bilhões em papéis denominados em dólar e € 1 bilhão em títulos em euros, conforme os termos apresentados a investidores em 21 de setembro.
O conglomerado japonês já havia contratado, no início deste ano, até US$ 40 bilhões em empréstimos-ponte para os aportes na OpenAI. Em setembro, US$ 25,9 bilhões desse limite ainda estavam em aberto. A nova captação será usada para quitar essa dívida de curto prazo e substituí-la por financiamento com prazo maior.
A emissão também ajudará a financiar a terceira parcela do investimento na OpenAI, prevista para outubro. Os US$ 10 bilhões que não foram utilizados no acordo de empréstimo-ponte serão cancelados.
Estrutura da operação
Os títulos em dólar serão distribuídos em três vencimentos, enquanto os papéis em euros terão dois. Citi Group, Goldman Sachs e JPMorgan coordenam a oferta. A definição dos preços está prevista para 24 de setembro.
O volume coloca a operação entre as 20 maiores emissões de títulos corporativos globais realizadas em 2026. Também pode representar o maior lançamento de dívida corporativa não financeira já registrado na Ásia-Pacífico e no Japão, acima dos US$ 10,93 bilhões emitidos pela 7-Eleven em janeiro de 2021.
A movimentação ocorre enquanto a OpenAI é associada a uma possível nova rodada que poderia elevar seu valuation para US$ 1,2 trilhão. O Softbank acompanha a possibilidade de uma abertura de capital da empresa, que poderia aumentar a liquidez de seus ativos e facilitar a venda de parte da participação.
As empresas de inteligência artificial também enfrentam discussões sobre os riscos do avanço da tecnologia. Dario Amodei, cofundador e CEO da Anthropic, publicou em 12 de setembro um ensaio no qual pediu que as empresas reduzissem o ritmo de desenvolvimento dos modelos. Elon Musk, da xAI, e Sam Altman, cofundador e CEO da OpenAI, apoiaram a manifestação. Altman afirmou que uma abertura de capital da OpenAI dificilmente ocorreria antes de 2027.
Em 2026, o Softbank já vendeu quase US$ 15 bilhões em títulos de diferentes moedas e se tornou o maior tomador de crédito com grau especulativo no mercado de bonds.
